今天是深度深度剖析腾讯的第二篇，主要从投资角度讲腾讯的剖析底座——微信。如果没有微信，腾讯腾讯的微信市值砍半也不能碰，没有微信的深度腾讯可能也很赚钱，却不具有足够深的剖析护城河。可以毫不夸张地说，腾讯微信就是微信腾讯的定海神针。
从产品的深度角度来说，微信是剖析市面上最好用的App，是腾讯人文和科技结合的产品。微信的微信成功，直接将张小龙推上了神坛，深度成为了无数产品经理学习和膜拜的剖析对象。（顺便说一句，腾讯张小龙的演讲值得每年看一遍）
今天这篇文章从投资的角度来讲微信，这款产品好在哪里暂且不说。微信的诞生，为腾讯带来了以下几个价值：
提升了腾讯的品牌形象：假设QQ通过改造适配了移动端，并随着移动互联网的发展收获了更多用户，腾讯是否依然可以取得今天的成功呢？大概率是不能的。QQ品牌在用户的心智中相对低端，给大家留下QQ用户三低（低学历、低收入、低职务）的印象，因此，QQ一直无法收获高端商务人士。
拿到移动互联网的船票：在移动互联初期，大家是既兴奋又紧张。兴奋的是出现了大量机会，紧张的是自己能否跟上时代不被淘汰。马化腾曾表示，有了微信，让腾讯拿到了一张移动互联网的船票，也结束了和微博的战争。
巩固了腾讯社交网络的地位：腾讯靠社交起家，在移动互联网时代，通过微信革了QQ的命，巩固了社交领域的地位。而社交网络，是整个互联网里，最有价值和最难撼动的领域。
经过十几年的发展，微信也已经不仅仅是个社交产品了，而是一个大的平台。微信里面的功能非常多，简单划分一下的话，大致可以分为三类：
社交产品：包括聊天、通讯录、朋友圈、附近的人等
自营业务：包括支付、发现页的搜一搜、看一看和九宫格里面的各种服务
内容平台：连接内容生产者和消费者，包括公众号、视频号、小程序等
下面就从这三个方面来分析一下微信。
微信的核心功能是通讯，本质上来说它是社交产品。虽然微信和Facebook产品形态不一样，但本质上是一样的公司。对于社交产品来说，沉淀在产品里的社交关系链，是其最核心的壁垒。
开发一个类似于微信这样的聊天工具并不难，难的是如何让用户抛弃他在微信里面沉淀的社交关系，转而使用一个新的产品。可以说，根本无法做到。
在《如何识别一家公司的真假护城河？》中说到，护城河大致可以分为4类，其中，最强大的是网络效应。具有网络效应的企业往往是平台型企业。在这个平台上，既有生产者，也有消费者。生产者来这里是因为这里有消费者，消费者来这里是因为这里有生产者，阿里、美团、抖音、滴滴都有一定的网络效应。
在各种各样的“网络”里，社交网络是最强大、最牢固的网络。相对于其他具有网络效应的平台，社交网络具有赢家通吃、不容易被新技术取代和高频的优势。
社交网络是一款赢家通吃的产品
社交网络是一款赢家通吃的产品，在每个国家都一样。这是因为，具有网络效应的行业，一般都是赢家通吃的行业，何况社交网络还是网络效应里最强大的一种。
上面的产品都具有网络效应，并且难度依次递增，其中，社交网络的网络效应最为强大。这也是小米推出米聊、网易推出易信、移动推出飞信、阿里推出来往都失败的原因。微信虽然做得很好，但其他产品做得也不差；腾讯虽然有钱，但这里竞争对手没有一个是吃素的。可见，竞争是这个社会的常态，投资一定要买具有很深护城河的企业。
从投资的角度来说，有网络效应的企业就是有很深的护城河的企业，只要价格合适就可以购买并长期持有。这样的企业地位难以撼动，能为股东赚很久的钱。
社交网络不容易被新技术取代，可以长久地赚钱
社交产品的核心竞争力是社交关系，“社交关系”是一个无形的东西，存在于我们每个人的生活之中，它不容易被新技术取代。
例如，诺基亚被智能手机取代就属于被新技术取代的典型案例，燃油车会不会被新能源车取代还很难说，但新能源车已经抢占了一部分市场份额了。
再比如百度，它提供的搜索依然是最强大的中文搜索，但是移动互联网以后，在手机这个小屏幕上更适合“刷”，而不适合“搜”了。搜索这种输入关键字然后在浏览器中跳转来跳转去的方式，非常不适合手机，所以，百度就这样掉队了。
最近生成式AI很火，大家一方面想寻找里面的机会，一方面也担心对自己业务的影响。毫无疑问，在今年年初的财报会议上，腾讯的总裁被问到了在大模型上的布局以及对业务的影响：
整体来讲，刘炽平认为大模型技术对腾讯是非常有利的，腾讯的业务组合包括社交通讯与游戏，这两项的特点都是有很多人与人之间的交流，需要非常高端、非常优质的内容去制造，这符合AIGC 提高高效率、制造内容的特点。 另外，刘炽平表示，腾讯的业务并不是那么容易被大模型等技术颠覆，但可以通过该技术去进一步提升用户体验。例如在游戏业务部分，目前很难通过AIGC直接创造一个游戏，但在游戏的创造过程当中，可以通过AIGC 提高创作效率，这就是腾讯业务组合会在大模型潮流里的获益。
因为社交产品更多的是人和人交流，所以，至少可以确定腾讯不会被大模型等技术颠覆。相反，还可以通过大模型来赋能自己的业务。
社交网络是最高频的应用，竞争中处于有利位置
最近在看《深蓝的故事》，作者是一个警察，里面讲了很多吸毒导致家破人亡的例子，希望大家吸取教训。有一个读者评论说，吸毒绝对不能碰，别说就戒毒了，大家连戒手机都做不到。
我们每天拿着手机，当然不是因为“手机”特别有魅力，而是手机里面的服务和内容吸引着我们，这其中，最高频的就是社交网络。
高频有非常多的好处，例如手机厂商会优化微信的启动速度，让微信的体验变得更好；用户记不住那么多App，在换手机以后，只会装回部分高频使用的App，高频应用更有黏性，低频应用的用户就这样自然流失；此外，在与竞争对手竞争时，高频应用也处于有利的位置。
例如，在移动支付领域，支付宝刚开始处于领先地位，微信支付后来居上，现在已经完全不是一个量级。从营销的定位理论来说，支付宝是支付工具，微信是聊天工具，理论上说支付宝应该是大家使用最多的移动支付才对。但是，架不住人类是懒惰的动物，用户每天泡在微信里，支付时直接用微信支付很方便，何况还在各种群里抢了红包沉淀在微信里。支付宝面临微信支付的竞争，打出了多维打高频的口号，其实是一厢情愿。阿里能丰富支付宝的功能，微信就不能做吗？这个社会充满了竞争，最重要的是如何阻止竞争对手进入自己的领域。
自营业务包括支付、购物、搜一搜、看一看和九宫格里的各种服务。这里，有一部分并不是腾讯提供的服务，而是腾讯的合作伙伴提供的服务。但是，对于微信13亿用户来说，又有多少人关心（或者说是分得清）微信里面的服务是不是由腾讯提供的呢？当然，提供给合作伙伴的入口，绝对不会是免费的，一切都算在了股权里。
因为微信用户多、使用频率高，搭上微信入口的应用，都能够得到巨大的流量支持，然后取得成功。由于张小龙对产品的克制和对用户体验的重视，即使腾讯内部，要想获得微信入口也是千难万难。拥有了微信的流量入口的加持，业务都能够得到很好的发展。
微信的流量有多强大？看看下面这张恶搞图就知道了：
作为社交网络的微信连接人与人，作为内容平台的微信，则是连接用户与服务。例如，公众号、视频号、小程序等。
在我们使用微信的过程中，很少看到微信在做运营，例如，用户量Top 10的公众号，点赞Top 100的视频，腾讯官方提供的小程序等。
这是因为，作为平台的微信，希望它的生产者越多越好。内容或者服务提供者越长尾，平台的价值越大。
这一点贝佐斯有深刻的见解：
即便行业守门人的意图再好，也会阻碍创新。在自助化的平台上，再天马行空的创意也能尝试，因为没有守门的专家会立马插嘴说：“这肯定行不通!”你知道吗?在这些不可思议的创意中，有许多的确成了现实，而这种集思广益的受益者便是社会自身。
作为内容平台，大家现在使用最多的是公众号。最近微信正在推广类似于小红书的图文内容，大家以为微信要抢小红书的生意。其实并不是，微信只是想降低创作的难度，让人人都可以创作。
视频号是当前腾讯内部最重视的业务，如果将它对标为抖音的竞品，则很难成功。如果将它视为内容平台的一部分，即视频只是内容的一种载体，那么，视频号一定会成功的。因为微信的用户天然有发视频和看视频的需求，并且公众号作者有直播的需求。
小程序可能最是被大家低估的一个平台，它看起来不起眼，用户用完就走，毫不留恋。但实际上，小程序能够连接各行各业，小程序上可以提供政企服务、可以实现O2O、可以做电商。随着小程序的使用增加，能够提升平台的价值，丰富微信各个业务的使用场景。
总之，内容平台极大地提升了微信的整体价值。
既然社交网络粘性这么强，护城河这么深，有没有一种可能，我左手腾讯、右手Facebook，然后指望它俩给我养老？
有人就是这么干的。雪球创始人方三文买得最多的就是腾讯和Facebook。不过，段永平评价Facebook说企业文化不行，简单来说就是创始人人品不好。这个后面考虑写文章专门分析一下，感兴趣的读者可以看《浪潮之巅（第四版）》的第20章《社交网络和Facebook》，这里面说了很多例子。
全文完，感谢您的耐心阅读。
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